OFE w 2010 wg Rzeczpospolitej: brawa dla ING, duże fundusze na prowadzeniu: w czołówce też PZU, Amplico i Aviva, 2011-01-25 ²⁷²

cytat:
W ubiegłym roku fundusze emerytalne zarobiły przeciętnie 10,8 proc., czyli więcej niż inwestujące podobnie fundusze stabilnego wzrostu (ich średni wynik to 9,3 proc.) i więcej, niż wyniósł zysk z obligacji skarbowych (średnio ponad 6 proc.).
Ubiegłoroczny wynik OFE był jednak gorszy od uzyskanego w 2009 r. Wtedy stopa zwrotu z inwestycji wyniosła 14,3 proc. i po odjęciu wskaźnika inflacji wciąż była dwucyfrowa. Teraz, gdy uwzględnimy inflację, realna stopa okaże się jednocyfrowa. Trzeba jednak pamiętać, że w 2010 r. indeksy giełdowe nie wzrosły tak mocno jak rok wcześniej. Wartość WIG zwiększyła się prawie o 19 proc., podczas gdy w 2009 r. było to 47 proc.

cytat:

wyniki OFE 2010: ŚREDNIA ARYTMETYCZNA 10.79%, średnia ważona 11.03%
1. ING: 11.88%
   • w ubiegłym roku zdecydowanie popawił wyniki
   • kilka lat temu ING należał do najlepiej inwestujących OFE. Potwierdzają to wyniki w długim okresie. Stopa zwrotu osiągnięta w czasie od dziewięciu do 11 lat daje mu drugiej miejsce.
   • W krótszych okresach fundusz wypada słabiej. Mamy nadzieję, że obecna poprawa będzie trwała.
   • dobre decyzje inwestycyjne dotyczące konstrukcji akcyjnej i obligacyjnej części portfela (skład zespołu zarządzającego tym funduszem został jakiś czas temu odnowiony).
   • Zarządza ono teraz największymi aktywami, bo w ubiegłym roku wyprzedziło pod tym względem Avivę.
2. Nordea: 11.54%
   • W dłuższych okresach Nordea wypada jednak znacznie gorzej niż w 2010 roku.
   • W 2009 r. doszło do wielu zmian w departamencie zarządzania tego OFE, co mogło mieć wpływ na przejściowe pogorszenie wyników. W 2010 r. funduszem zarządzał już odnowiony zespół.
3. Aviva: 11.30%
   • znaczący awans
   • na początku roku skupił się na zarządzaniu ryzykiem ze względu na niesatysfakcjonujące wyniki w 2009 r. Do zespołu Avivy dołączył m.in. Paweł Klimkowski, który zarządza częścią akcyjną portfela Avivy.
   • W długich okresach Aviva wciąż prezentuje się marnie.
4. PZU Złota Jesień: 11,25%
   • wypadł dobrze nie tylko w minionym roku. Prezentuje się też całkiem nieźle w dłuższych okresach.
   • Pod koniec 2010 r. europejski magazyn 'Investment & Pensions Europe' przyznał dla OFE PZU tytuł najlepszego funduszu emerytalnego w Europie Centralnej i Wschodniej.
5. Amplico: 11.24%
   • ostatecznie zajęło piąte miejsce, do listopada plasowało się jeszcze wyżej.
   • Właściwie we wszystkich zestawieniach obejmujących dłuższy czas OFE to jest w czołówce.
   • Jego wyniki - zwłaszcza w okresach od dwóch do dziewięciu lat - są stabilne.

Aegon, Polsat i Generali znalazły się na końcu zestawienia. Trzeba jednak pamiętać, że różnice w ubiegłorocznych wynikach są niewielkie; tylko 2,6 pkt proc. dzieli zwycięzcę od najsłabszego OFE, a różnice między konkurentami zajmującymi sąsiednie pozycje wynoszą czasem zaledwie 0,01 pkt proc.

Co ciekawe, Polsat i Generali były najlepszymi funduszami w 2009 r. Tak duży spadek OFE Generali zdarzył się po raz pierwszy. Fundusz ten należy do stabilnie inwestujących. Natomiast Polsat miewał już kiepskie lata. Było tak choćby w 2007 i 2008 r. W dłuższych okresach Generali wciąż wypada dobrze albo bardzo dobrze. W przypadku Polsatu bywa różnie. W niektórych zestawieniach, np. w najdłuższym 11-letnim okresie, jest pierwszy, w innych ostatni.

cytat:

subiektywna ocena inwestowania
+ poprawa; > stabilnie; - pogorszenie; ? pod obserwacją
• - AEGON Minionego roku nie może zaliczyć do udanych. Znajduje się na końcu zestawienia, a rok wcześniej był piąty. W dłuższych okresach też wypada nie najlepiej.
• + ALLIANZ Zamknął rok niezłym wynikiem, lepszym od średniego dla wszystkich OFE. Ubiegły rok był dla niego lepszy niż 2009. W okresach od trzech do pięciu lat znajduje się w czołówce.
• > AMPLICO Wiele wskazywało, że 2010 r. zakończy na wysokiej pozycji. Ostatecznie jest na dobrym, piątym miejscu. W dłuższych okresach plasuje się jeszcze wyżej.
• + AVIVA W zestawieniu obejmującym wyniki z 2010 r. zajął trzecią pozycję. Po kiepskim 2009 r. to znaczący awans. Na poprawę w dłuższych okresach trzeba jeszcze poczekać.
• ? AXA 2010 r. był niezbyt udany dla tego funduszu, choć udało mu się osiągnąć dwucyfrowy wynik. Lepiej wypada w okresie trzech lat i dłuższych.
• ? GENERALI Zwykle znajdował się w czołówce, a w minionym roku zajął ostatnie miejsce. Na podstawie dotychczasowej jego historii można wnioskować, że to przejściowe pogorszenie. W dłuższych okresach niezmiennie jest wysoko.
• + ING W ubiegłym roku uzyskał najlepszy wynik spośród wszystkich OFE. Dawno już nie wypadł tak dobrze. W zestawieniu obejmującym okres dwuletni też jest w czołówce, w dłuższych prezentuje się słabiej.
• + NORDEA W rankingu dotyczącym 2010 r. zajął drugie miejsce. Rok wcześniej był ostatni. W dłuższych okresach wypada gorzej niż w ubiegłym roku.
• - PEKAO Ubiegły rok był dla tego funduszu słabszy niż 2009. Często jest tak, że znajduje się albo w czołówce, albo na końcu zestawienia. W dłuższych okresach też wypada bardzo różnie.
• + PKO BP BANKOWY Kolejny dobry rok dla tego funduszu. Można już mówić o trwałej poprawie wyników. Jednak w długich okresach wciąż jest daleko od czołówki.
• + POCZTYLION Nieźle poradził sobie w ubiegłym roku. Osiągnął wynik lepszy od średniego dla OFE i lepszy niż w 2009 r. W dłuższych okresach wypada różnie. W ciągu ostatnich trzech lat uzyskał trzeci wynik na rynku i na razie jest to jego największy sukces.
• - POLSAT Niekwestionowany lider 2009 r., natomiast w 2010 r. wypadł bardzo słabo; był przedostatni. Często zdarza mu się, że w jednym roku jest w czołówce, a w następnym na końcu. W dłuższych okresach też bywa różnie. Im dłuższy okres, tym lepsza pozycja.
• + PZU ZŁOTA JESIEŃ 2010 r. był dla niego lepszy niż poprzedni. W dłuższych okresach zwykle wypada dość dobrze.
• ? WARTA Ostatni z grupy dziewięciu funduszy, których wyniki były wyższe od średniego dla wszystkich OFE. W dłuższych okresach zwykle znajduje się na końcu zestawień.